60. K-POP 다음 K-정수기? : 스톰테크(352090) 3,625원 투자등급 B

24.9.30

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스톰테크 신문기사 분석

K-POP은 들어봤어도 K-정수기? 스톰테크?

대한민국에 정수기 부품기업이 있었다. (메이드인차이나가 아닌 정수기 부품이 아직도..?)

생각해보니 먹는 물이니 짝퉁, 불량이 많은 중국산보다 한국산이 인기가 있을수도 있겠다는 생각이 들어 알아보았다.

각 정수기와 부품 호환이 쉽지는 않을듯하니

K-정수기가 많이 팔리면 스톰테크도 실적이 같이 올라갈거라는 예상을 해볼수 있다.

24.8.16

최근 1주당 신주 1주 배정 무상증자를 했다.

주주친화정책이라고 하는데 기업가치 변화는 없다.

또한 중간배당도 했다. 24년 반기 110원

스톰테크 차트 분석

3년 차트

23년 11월 20일 상장(공모가 11,000원) 후 지속 하락추세이다.

(공모가에서 지속하락하는 전형적인 공모주 차트이다. 공모가가 가장 비싼 가격이다)

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1년 차트

4천원 보합권이다.

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3개월 차트

상승추세는 보이지 않는다.

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결론..차트는 별로다.

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스톰테크 기업 분석

기업개요

1999년 설립 정수기부품 사업 시작

정수기 부품은 6~12개월 주기 교체 소모품

거래처 쿠쿠홈시스, 코웨이, 청호나이스, SK매직 등

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투자정보

시총 984억원 / 코스닥 783위 / 액면가 100원

PER 7.84배 / PBR 1.17배 / 배당수익률 4.1%

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기업실적분석

영업이익률이 20% 이상, 매출과 이익 소폭 상승추세로 실적상 문제는 없는데 주가는 지속 하락? 매수 기회?

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아이투자 스톡워치

시총 516억원? (수정이 안되었다)

상장 후 1년여밖에 안되어 5년 수치가 없다.

적자도 아니고 매출, 이익이 줄어든 것도 아닌데

반에 반토막? 이제는 적정가?

밸류스코어 상위 15.4%

수익성, 안정성 100점

기업실적에서 보듯 지표상 문제는 없으나 밸류에이션 이슈로 예상된다. (공모가가 고평가?)

평균PBR 적정주가 7330원

상장 이전 실적도 좋다.

제조업인데 이익률이 두자리수다.

고평가 공모가에서 적정가로의 회귀?

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종목분석

 

주요주주 지분 71%

정수기 부품 매출 100%

총직원수 180여명

제품 수출비중 20% 정도

24.9.30 무상증자

관계, 연결회사 없음

이익률은 20% 정도가 최대?

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전자공시

24.7.29 중간배당

스톰테크 홈페이지 분석

첫페이지가 멋지다. 제품은 모두 기계가 제작한다.

종합가전 부품 전문기업 비젼

코엠테크, 두성전자 인수

착실하게 발전해온 기업?

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회사비전

식음기 + 다양한 가전제품 적용

고객수 국내 480개사 해외 67개사

 

수출국가 23개국

수출업체 67개사

수출액 354만불

누적제품개발수 2231개

제품 종류

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스톰테크 사업보고서 분석

사업보고서 파일

첨부파일

[스톰테크][정정]반기보고서(2024.08.19).pdf

파일 다운로드

정수기부품 중심 -> 제품 다각화 추진

주요연혁

사업목적 추가

(스마트팩토리?)

질레트 면도기 사업 모델

제품 99% 비중 / 제품가격 영업비밀 비공개

공장가동율 없음(비공개?)

토지+건물 150억원

제품 수요 큰 폭 증가

가정용 정수기 보급율 한국 60%

정수기 시장현황 연간 270만대 판매

증가 추세(=시장 확대)

글로벌 가정용 정수기 시장 규모

증가 추세

아시아 50%

인도시장 수출비중 65%

중국시장 수출비중 32%

높은 진입장벽

경쟁업체 5개사

우수한 품질 저렴한 단가 독보적인 시장점유율

(수치는 없음)

23년 배당 300원? (네이버 증권 150원)

가족지분 71%

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스톰테크 핵심사항 / 리스크 / MR 투자등급

핵심사항

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면도기 질레트와 같은 비즈니스 모델

(지속 부품 교체 필요)

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23년 11월 상장 후 실적은 상승추세이나

주가는 지속 하락 추세(=공모가 고평가?)

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공모가 대비 1/3 수준 하락(=적정주가?)

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리스크

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국내 정수기 시장 정체 여부

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해외시장(인도, 중국 등) 시장 확대 여부

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MR 투자등급((A/B 매수, C 중립, D/F 매도)

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B

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실적상 A등급이나 고평가 공모가로 지속 하락으로 적정주가 여부 판단이 필요해 B등급 판정

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