74. 건설업과 시멘트업은 동행? : 한일시멘트(300720) 14,720원 투자등급 B

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한일시멘트 선정이유 및 신문기사 분석

최근 건설업이 부진인데 시멘트업은 어떻게 되어 있을까 궁금했다.

찾다보니 한일시멘트가 고배당주?

21년 540원, 22년 580원, 23년 800원으로 배당이 증가하고 있고 주가가 14천원대에 800원이면 시가배당률 5% 수준이다.

생각보다는 괜찮은 기업일까?

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종목뉴스

역시나 안좋은 기사이다.

철도 파업까지..T.T

매출 감소까지..

이 와중에 3분기 매출은 줄었으나 영업익은 증가했다..

이중고다.

가격인상 효과(3분기 이익 좋아진 이유)

시멘트업계는 업계 1위 쌍용C&E가 자진상폐 후 재무구조 개선을 이어가는 사이 한일시멘트가 치고 올라오고 있는 상황.

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한일시멘트는 현대시멘트를 인수 후 사업을 확장하며 친환경설비 투자 등 다각화된 사업 포트폴리오로 안정적 실적을 이어가고 있습니다.

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2018년 인적분할 이후 올해 영업익 최대치를 기록할 것으로 예상되면서 '시멘트 빅4'업체 들 중 가장 좋은 실적으로 거둘 것으로 보입니다.

한일시멘트 차트 분석

10년 차트

우상향은 아니다. 5천원~2.5만원 사이에서 등락을 보이고 있다.

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5년 차트

21~22년 2만원선을 돌파했다.

(무슨 좋은 일이?)

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3년 차트

최고가에서 폭락하여 1~1.5만원선에서 움직이고 있다.

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1년 차트

최근 1년은 상승추세를 보이고 있다.

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3개월 차트

시멘트 가격인상 효과?

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한일시멘트 기업 분석

기업개요

18.7.1 한일홀딩스에서 인적분할 설립

주요사업 : 시멘트, 레미탈, 레미콘 제조 및 판매

주요거래처 : 국내 건설사

810만톤 생산능력 보유(국내 2번째 시멘트회사로 출발)

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투자정보

시총 1조2백억원 / 코스피 234위

주식수 :6926만주 / 액면가 500원

PER 4.8배 PBR ??

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기업실적분석

 

매출, 이익, 배당 3박자 모두 증가추세이다.

(최근 1년 주가 상승 이유? 건설업 불황 맞나?..)

23년 이익률, ROE 모두 2자리수대로 상승

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아이투자 스톡워치

현재 주가는 5년 PER, PBR보다 낮은 수준이다.

ROE도 한자리수에서 두자리수로..

모두가 이전보다 좋다.

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상위 5.5% 종목

최근 분기 실적이 좋은데 44점??

성장성, 수익성, 배당매력은 90점 이상이다. 굿!

적정주가는 1.5~2.5만원 사이..

현재 주가 1.5만원은 최저수준

최근 4년 실적은 좋아지고 있는데 주가는 하락?WHY?

실적은 좋아지고 있는데 21년 상반기 폭락 후 주가는 아주 소폭 증가하였다. 코로나 영향??

매출원가율 감소 판관비율 감소

주가와 이익 간격 최대치 경신 중

부채비율 65% 유동비율 158%

배당금 증가 시가배당율 증가

ROE는 급증했는데 PBR은 그대로?? 매수타이밍..

PER은 지속 하락

주가와 주당순이익 간격 최대치

주가가 BPS로 간다면 2.5만원 수준

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종목분석

최근 코스피와 동행 중

외국인 지분율 지속 증가추세

신용등급 A+ 주요주주 지분 76%

 

매출비율 시멘트 47% 레미탈 26% 레미콘 15%

연구개발비율 0.1% (하락추세)

직원수 소폭 감소

거의 100% 내수기업(수출 없음)

한일개발 http://www.hanild.com/

 

한일개발

첨단기술과 풍부한 경험으로 한일개발이 미래 건축문화를 주도합니다.

www.hanild.com

한일현대시멘트 https://www.hanilhdcement.com/main.do

 

한일현대시멘트

시멘트 전문 업체, 포틀랜드, 생산공정 등 소개, 회사 정보 제공.

www.hanilhdcement.com

한일현대시멘트도 한일시멘트와 비슷한 추세(주가, 이익)이다.

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전자공시

24.7월 국민연금 지분 축소 5%-> 4%

한일시멘트 홈페이지 분석

25개 레미탈, 레미콘, 슬래그시텐트 공장과 유통기지 보유

1961년 설립

업계최초 ISO90001 취득

다양한 1위

한일시멘트 사업보고서 분석

사업보고서 파일

첨부파일

 

[한일시멘트]분기보고서(2024.11.14).pdf

1.15MB

주요거래처 국내 건설사

깔끔하다.

시멘트부문

석회석 산지 강원도, 충청북도 지역 생산공장 위치

대규모 장치산업(신규진입 어려움), 내수산업

국내 최초 드라이 몰탈 시장 개척

업계 유일 전국 공급망

레미콘 제조후 90분 이내 현장 타설 /주문예약 판매

가격 인상

원재료 가격 상승

가동율이 낮은데 이익 증가?

비용절감

시멘트 생산과정에 고온 소성로 사용으로 에너지 소비 많음

공장 매각 750억원(26년 3월)

특허

2018년 이후 건설투자 하향세 지속

동절기(12~2월), 하절기(7~8월) 출하량 감소

성수기, 비수기 뚜렷 구분

경쟁우위요소

유연탄 전량 수입

레미콘산업 : 낮은 진입장벽

전국 995개 업체, 총 1079개 공장 가동 중

출혈경쟁 중

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한일시멘트 핵심사항 / 리스크 / MR 투자등급

핵심사항

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건설업 경기와 한일시멘트는 동행하지 않음

22년 이후 실적 상승추세

실적과 주가의 괴리 지속 중

(고배당주 수준이면 바닥권??)

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리스크

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건설업 경기 부진 지속

중국산 수입 등 가격 경쟁 위험

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MR 투자등급((A/B 매수, C 중립, D/F 매도)

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B

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고배당(5% 이상) 수준이라면 매수해 볼만하다 생각된다. 다만 건설업 경기 부진이 지속된다면 주가 상승은 제한적 또는 괴리 지속 가능성이 높다.

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