73. 오징어게임2 수혜주? : 해태제과식품(101530) 6,000원 투자등급 A

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해태제과식품 선정이유 및 신문기사 분석

오징어게임2와 함께 해태제과식품도 이슈가 되었다.

최근엔 가격 인상도 있었다.

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K-푸드가 전세계적으로 각광받고 있고 수출도 늘어나고 있다고 하는데 해태제과식품도 수혜주가 되는지 궁금해 선정하였다.

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10년 차트상 거의 최저가 수준인 주가가 다시 반등할지도 알아보았다.

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해태제과식품 차트 분석

10년 차트

16.5.11 상장 후 주가는 계속 내리막이다.

최고가 대비 거의 1/10 수준으로 내려왔다.

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5년 차트

최근 5년 차트도 1만원 이하에서 하락추세이다.

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3년 차트

잠깐 반등이 있었으나 여전히 하락추세이다.

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1년 차트

K푸드 붐일 때 반짝 상승했으나 다시 5천원대로 내려왔다.

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3개월 차트

여전히 5~6천대 보합권이다.

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16년 상장 후 기업 실적은 계속 하락추세였을까?

10년 손익계산서를 보면 매출이 감소하고 있으나 영업이익은 300억원 선을 유지하고 있다.

최근 3년을보아도 매출은 소폭 증가하였고 23년 흑자전환하였다. 주가는 왜 안오를까?

해태제과식품 기업 분석

기업개요

과자, 냉동식품 생산 / 글로벌 식품회사로 성장 중(?)

홈런볼, 맛동산, 오예스, 에이스 등 주력제품

냉동식품 고향만두 브랜드 보유(높은 점유율?)

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투자정보

시총 1747억원 / 코스피 690위 / 액면가 500원

주식수 2911만주 / PER 5.7배 PBR ?배

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기업실적분석

23년 흑자전환했으나 부채비율이 140% 정도로 높다. 배당은 200원 고정액이다.

(금일 주가 6천원이니 3.3% 시가배당율이 나온다)

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아이투자 스톡워치

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종목분석

허니버터칩, 부라콘 제품도 있다.

PER이 1/4 수준으로 하락했고 ROE는 두자리(10%)수준으로 올라왔다. 또한 배당도 좋아졌다.

주가는 1/10 수준으로 하락했다.

상위 17% 기업이나 스코어 점수는 그다지 좋지는 않다. 최근 분기 실적이 좋은데 48점??

적정주가는 4~7천원 수준(현 주가 6천원)

적정주가 수준??

상장 당시 매출 8천억원을 회복하면 주가는 다시 6만원으로?

(24년 매출은 6천억원 초반 수준 예상, 순이익은 300억원선으로 회복했다)

23년부터 매출, 이익은 회복세이다.

매출은 큰 변화가 없으나 이익은 좋아지고 있다.

 

판관비율이 절반 수준으로 감소하였다.

순이익지수는 증가하였으나 주가는 하락하였다.

(매수 타이밍..역대 최대 큰 폭 갭이 생겼다)

종업원수가 2500명선에서 1500명선으로 줄었다.

정리해고? 생산성 개선?

유동비율은 낮으나 부채비율이 감소하고 있다.

착실히 부채를 줄여가고 있다.

유형자산 증가 추세(공장, 설비 증설??)

150원에서 200원으로 증가

시가배당율 증가(주가 하락으로 인해..?)

ROE 증가 PBR 감소는 매수타이밍?

영업활동현금흐름은 항상 (+) 였다.

주당순이익 증가 BUT 주가는 하락

(매수타이밍?)

주가 6천원이 주당순자산 1만원으로 상승한다면

66% 수익률이다.

코스피, 음식료와 동행하지 않는다. 소외주?

주요주주 지분 71%

제품 매출 86% / 상품 매출 24% / 매출에누리 - 12%

직원수 1524명

수출 비중(상품 18%, 제품 3.5%)이 높지 않다.

부채비율(140%)은 높으나 신용등급은 A

관계사 연결대상회사

(빨라쪼 아이스크림)

영업이익률은 높지 않다.

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전자공시

특이 공시는 없다.

해태제과식품 홈페이지 분석

1945년 창립

비스켓, 스택, 초코, 캔디, 껌, 식품

 

최근 연혁

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공장 : 천안 대전 청주 아산

해태제과 캐릭터

비스킷(대부분 아는 제품들이다)

스낵(허니버터칩, 맛동산, 구운 양파, 오사쯔 등)

껌(자일리톨)

초코(자유시간)

캔디(연양갱)

식품(고향만두)

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해태제과식품 사업보고서 분석

사업보고서 파일

첨부파일

[해태제과식품]분기보고서(2024.11.14).pdf

[해태제과식품]분기보고서(2024.11.14).pdf

0.88MB

비상장 3개 회사

자본금 변동 없음 Good

감자 100,000주 / 우선주 없앰

UBS 컨소시엄 -> 크라운컨소시엄(2005년)

3분기까지는 가격인상이 없었다.

원재료 가격이 올랐다.

풀가동 수준은 아니다.

토지 1372억원 건물 718억원

기계장치 1442억원

(시총 1747억원)

고급화 기능성화

국내 제과시장 4개사 과점 형태

(해태제과식품, 롯데웰푸드, 크라운제과, 오리온)

장치산업 = 높은 진입장벽 -> 사업 안정성 우수한 편

다양한 장수제품 보유

2020.1.1 아이스크림 사업 분할

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해태제과식품 핵심사항 / 리스크 / MR 투자등급

핵심사항

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2016년 상장 당시 매출 회복 가능성은?

지난 기간 이익 하락은 크지 않으나 주가는 크게 하락

(주가 1/10 수준)

23년 흑자 전환 및 24년 흑자 유지 전망

사업 안정적인 과점 4개사 제과시장

K-푸드 수혜주로는 수출 비중이 낮음

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리스크

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판매가격, 원재료 가격 인상으로 인한 이익률 하락

장수제품의 유지 여부

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MR 투자등급((A/B 매수, C 중립, D/F 매도)

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A

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주가와 이익의 갭이 크고 매출, 이익 회복 전망이 긍정적으로 주가 바닥권으로 판단함

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72. 코로나 이전 수준 회복했는데 주가는 최저 수준? : 강원랜드(035250) 17,120원 투자등급 B

https://blog.naver.com/jjinvest/223694326247