72. 코로나 이전 수준 회복했는데 주가는 그대로? : 강원랜드(035250) 17,120원 투자등급 B

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강원랜드 선정이유 및 신문기사 분석

선정이유

지난 10월 공기업 최초 밸류업 계획 주주환원정책

24~26회계년도 총주주환월율 60% 달성 목표

자기주식 매입 및 배당성향 최소 50% 이상 유지

총주주환원율 상위 5개사 해당

배당기준일 25년 3월말 정기주주총회 이후의 날로 변경

최근 10년간 배당성향

(최소 50% 유지이니 이익이 증가하면 배당도 증가)

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최근 기사

1796억원 투자 27년 12월 준공 목표

9월 승인 테이블 50대, 머신 250대 추가

28년 10년간 순이익 9843억원 증대 예측

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영업장 확대 승인은 호재로 이로 인해 최근 주가가 상승하였다.

9월에 승인받았는데 주가는 8월중순 즈음부터 상승추세?

강원랜드 차트 분석

10년 차트

장기하락 추세로 24년 8월 9일 최저가 13,330원

최고가 대비 1/3토막

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5년 차트

중기하락 추세이다. 바닥?

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3년 차트

지속 하락추세롤 보이다가 24년 하반기부터 소폭 반등 추세이다. (다시 하락?)

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1년 차트

24년 8월 5일 최저가 후 상승 추세이다.

(영업장 추가 승인은 9월 초 발표)

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3개월 차트

8월 최저가 후 반등 후 1~2만원에서 등락 중이다.

(2만원 돌파 가능할까?)

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강원랜드 기업 분석

기업개요

98년 설립 카지노업 및 리조트업

01년 코스닥, 03년 유가증권시장 상장 / 공기업

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투자정보

시총 3조6천억원 / 코스피 102위

주식수 2억1400만주 / 액면가 500원

PER 9배 / PBR 1배 / 외국인 지분 13%

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기업실적분석

21년 코로나 적자 후 매출, 이익, 배당은 증가 추세이다. (죄악주는 망하지는 않는다..^^)

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아이투자 스톡워치

매출, 이익을 보면 코로나 이전 수준을 회복한 수준이나 주가는 아직 낮은 수준이다.

(코로나 이전은 2만5천원 수준)

판관비율이 이전보다 더 낮아졌다.

 

영업외 손익 증가?? 무슨 사유?

주가와 이익 괴리 폭이 최대이다.(매수 타이밍?)

좋은 자산구조

이전 수준 배당금 회복하였으나 주가가 낮아 시가배당률은 상승하였다.

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ROE 상승 PBR 하락(매수 타이밍?)

이전 수준 현금흐름 회복

주가와 BPS만 보면 바닥수준 주가이다.

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종목분석

코스피와 동행

주요주주 총지분 61%

매출 비중 카지노 88% 호텔 7%

총직원수 4300명

24년 예상매출 1조4천억원

직원 1인당 매출 대략 3억원(영업이익률 20%)

문경레저타운?

영업이익률, ROE 1위

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전자공시

강원랜드 홈페이지 분석

 

공공부문 51% 지분 보유

강원랜드 사업보고서 분석

사업보고서 파일

첨부파일

[강원랜드]분기보고서(2024.11.14).pdf

[강원랜드]분기보고서(2024.11.14).pdf

1.04MB

자기주식 1120만주

토지 2241억원 / 건물 5217억원

(시총 3조 6천억원)

카지노 산업 지속 성장 예상

내국인 고객 대다수로 외국인 관광객 증감과 무관

외국인 출입전용 카지노 17개

내국인 출입가능 카니노 1개(내국인 독점)

해외 카지노와의 경쟁

내국인 카지노 독점 BUT 영업상 많은 제약

최근 홀덤펍, 온라인/라이브카지노 증가 등 영향

최대주주 한국광해광업공단

대법원 상고심 진행 중(천억대 소송)

전 대표이사 (11~14년 재직)

강원랜드 핵심사항 / 리스크 / MR 투자등급

핵심사항

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코로나 이전 수준으로

매출, 이익, 배당이 회복되었으나 주가는 역대 최저가 수준(매수 타이밍)

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24.9월 영업장 확대 승인

(28년부터 매출, 이익 증가 예상)

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리스크

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일본, 대만, 홍콩 등 해외 카지노와의 경쟁

(강원랜드 갈래? 해외 카지노 갈래?)

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홀덤, 온라인카지노와의 경쟁

(도심 내 내국인 카지노가 있는 것과 동일..단, 불법)

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MR 투자등급((A/B 매수, C 중립, D/F 매도)

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B

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역대 최저 주가 수준이나 이전보다 매출, 이익은 개선되었으며 향후 영업장 확대로 추가 증가가 예상된다.

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이전 주식분석 포스팅

71. 국내 믹스커피 10년만에 증가세? : 동서(026960) 28,400원 투자등급 C+

https://blog.naver.com/jjinvest/223686424883