49. 티메프 사태 PG사 영향은? : KG이니시스(035600) 9,990원 투자등급 B?

24.8.17 기준

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KG이니시스 주가가 1만원 아래로?

티메프 사태로 폭락한건가? 체크해본다.

KG이니시스 신문기사 분석

위기의 PG사? 다날이 적자?

체크해보니 22,23년 모두 적자다. 결제 수수료 비즈 모델 기업이 대규모 적자? 의외다.

기사를 좀더 살펴보니 자회사 손실이 크다고 한다.

다날은 휴대폰 결제 서비스가 주사업이다.

역시나 티메프 사태로 PG사 손실을 예상하고 있다.

잘못은 티몬, 위메프가 했는데 손실은 PG사가? 결제대행 책임?(사업보고서를 보면 알수 있을 듯)

KG그룹?

KG로 종목검색하니 6개가 있다.

카드사 결제 취소 - PG사는 결제금액을 카드사로 이체-티메프로부터 대금 회수(손실 예상)

KG이니시스 차트 분석

10년 차트

최고가 2만9천원 대비 1/3 수준으로 하락했다.

전반적 추세는 보합이다. 오르지도 내리지도 않고..

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5년 차트

2020년 상반기부터 하락추세를 보이고 있다.

21,22,23년 매출과 이익 증가추세인데 주가는 하락했다?

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3년 차트

완연한 하락추세이다. 최고가 대비 반토막이다.

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1년 차트

최근 1년은 1만원 초반에서 등락을 하다 최근 하락세를 보이고 있다.

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3개월 차트

하락추세에 8월초 티메프 사태로 인한 급락이 있다.

KG이니시스 홈페이지 분석

기업개요

전자지불결제대행업(PG) & VAN

약 19만개 가맹점 연결 / O2O 통합결제환경 제공

* O2O : Online to Offline

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투자정보

시총 2788억 원 / 코스닥 256위 / 액면가 500원

PER 3.5배

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기업실적분석

매출 이익 모두 증가 추세

영업이익률 8% 수준 / ROE 15% 이상

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KG이니시스 아이투자 스톡워치

5년 PER 9배 / 5년 PBR 1.35배

10년 차트는 등락 추세이지만(But 주가는 최저 수준) 3년 차트는 하락 추세이다.

밸류스코어는 85점으로 상위 0.6%로 좋은 기업으로 평가받고 있다.

 

적정주가는 2만 원으로 현재 주가 1만원 대비 2배 수준이다.

2018년부터 매출과 이익이 함께 증가하고 있다.

good

2020년 판관비율 0%??

결제대행업체에 재고? 비율은 매출액의 3% 수준이지만..또 22년부터 급증??

순현금이 마이너스??

배당금은 지속 증가하고 있지만 시가배당율은 2~3% 수준이다.

영업활동현금흐름 감소 추세

주가와 순이익이 반대로 간다. 역대급 간격..

이익은 상승하는데 PBR은 감소 추세??

최근 3-4년간 역전되었다.

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종목분석

KG케미컬 지분 41%

영업활동현금흐름 2분기 연속 마이너스

투자활동현금흐름 24.1분기 + 890억원??

전자상거래 및 유통 71% / 요식업 23%??

연구개발비 매년 50~60억원

직원수 큰 변동 없음(230명 수준)

100% 내수기업

2018년 이후 변동사항 없음

 

크라운에프앤비?

HOLLYS 커피 IPO는 중단?

상장 추진 중이지만 시간이 걸릴 듯

매출은 증가하고 있으나 영업이익률은 감소세

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전자공시

회사합병결정

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KG이니시스 홈페이지 분석

티몬 위메프 피해접수 팝업이 뜬다.

다양한 결제수단 메뉴가 있다.

연간거래 4.9억건, 거래금액 33.5조원

결제서비스 및 기술특허 최다 보유

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회사소개서

첨부파일

KG이니시스-회사소개서_2.2v_FN.pdf

파일 다운로드

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KG이니시스 사업보고서 분석

첨부파일

 

[KG이니시스]반기보고서(2024.08.13).pdf

1.02MB

1998년 설립 / 2002년 코스닥 상장

연결대상 종속회사 11개

PG업계 진입장벽

렌탈페이 서비스 제공 / 일본 현지법인(글로벌 결제)

VAN 사업 / 크라운에프앤비(특수목적법인, SPC)

케이지프레시(99년 설립, 식품육가공 제조회사)

KG캐피탈(할부금융업, KG모빌리티 차량 구매고객 대상)

최대주주 변동

유통주식수 2662만주

19만개 가맹점 계약 자동갱신

전자상거래는 지속 성장

4사 과점체제

VAN 사업(POS, 키오스크 등)

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KG이니시스 핵심사항 / 리스크 / MR 투자등급

핵심사항

​티메프 사태로 인한 피해액 추정 불확실

(현행 여신법 17조 결제취소 및 환불책임은 1차 결제대행업체(PG사)에 두고 있음)

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매출&이익과 반대로 가는 주가(1만원 이하)

(티메프 사태 해결 후 주가 상승 가능성은?)

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리스크

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티메프 사태로 인한 피해액

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MR 투자등급((A/B/C ~ D/F)

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B?

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티메프 사태 피해와 이로 인한 단기 주가 하락이 예상되나 원만히<?> 또는 적정 피해액일 경우 주가 재상승이 예상된다.

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https://investdiary.tistory.com/7508

50. 배당수익률 10%에 PER 3배 미만?? : 정다운(208140) 2,630원 투자등급 A